撰文/樊語婕
2023年是巨變的一年，為了幫助投資人導航布局，國泰投信特別攜手財訊雜誌，於9月22日舉辦「迎向科技新革命 聚焦AI大浪潮」解讀半導體趨勢論壇，深入探討生成式AI、半導體產業、科技指數與ETF投資機會。
半導體市場回溫 明年成長可期
今年整體半導體產業下修獲利預估，但下修趨勢在四、五月落底，五月份開始向上修正，正是由於晶片大廠輝達（Nvidia）帶動的AI浪潮，讓市場回溫。騰旭公司投資長程正樺預告，明年半導體產業預估約有三成獲利成長。
AI是今年投資熱門話題，生成式AI 浪潮源自於ChatGPT於2022年11月推出，涵蓋文字、圖片、影像等內容生成，廣泛影響所有內容行業，卻也衍生版權與昂貴算力下如何獲利等兩大議題。想投資生成式AI的價值鏈，可以留意硬體、算力服務與模型三大層面。
布局生成式AI 擁抱創新商機
從物料清單(BOM)觀察，與台廠相關的硬體基礎建設，包括銅箔基板、供電、散熱系統、機殼、封包切換器等AI伺服器相關供應鏈。全球每年伺服器銷量約為1千多萬台，今年市場預估全球AI伺服器銷量約18萬台，市佔僅約1.5%，然而每個零組件單價翻倍，大幅拉抬製造商的獲利能力。
預估今年AI伺服器最大採購者為Microsoft (5萬台)，其餘為Meta 3.5萬、Google2萬、CoreWeave1.8萬、Amazon1.5萬。Micorsoft每五萬台AI 伺服器約可服務兩千萬名用戶，明年的採購量將視Copilot銷售狀況而定。程正樺強調，「許多新創的應用正在發生，今年只是新技術發展的第一年，AI伺服器市場後續還有蠻大的商機！」
從軟體、平台、算力服務層面觀察，市場過往由Google、Microsoft、Amazon主掌，今年以來CoreWeave、Oracle等二線CSP(雲端服務供應商)市占增加，正是因為能夠根據OPEN AI、Midjourney等AI新創公司需求進行ODM客製化服務。由於二線CSP企業技術能力有限，無法自行設計伺服器，往往尋求品牌廠商協助系統設計、售後服務、維修等，產生雲平台相關OEM商機與投資機會。至於AI模型部分，市場前三大分別為open AI、Google與Meta，如何進一步發展為實際應用，值得持續關注。
投資科技指數 掌握成長趨勢
納斯達克計算的指數涵蓋全球超過40家交易所逾9000檔股票，為美國及全球的投資者提供了不同領域、不同行業或不同主題的指數。配合全球投資ETF的需求，持續開發科技與創新前瞻主題指數。納斯達克指數授權暨客戶策略關係經理翁琳琳分享，受到AI浪潮驅動，納斯達克旗下的費城半導體指數(SOX)今年表現強勢，年初到八月底創造39.7%漲幅。截至於7月31日，十大成份股中有五家回報優於去年，輝達回報率就高達189%！
展望半導體產業，預估2024到2027年每年仍持續增長，廣泛應用於汽車、運算、消費、工業、無線通訊等領域，其中汽車產業因應低碳相關的電動車、綠色經濟題材，半導體需求強大。
AI是值得長線布局的主題，目前全球有51檔AI主題ETF，預估2030年將會達到三倍，總規模350億美元。納斯達克CTA人工智慧及機器人指數(NQROBO)追蹤業務涉及人工智慧、機器人技術的企業，將企業分為促進者、參與者與增強者三大類別，納入包括台積電、微軟、亞馬遜等排名前30名的企業。截至於6月底，NQROBO在過去五年淨總回報率達61.1%。預估各指數基本面在2023、2024年都將持續成長。
AI投資三部曲 緊扣科技浪潮
AI投資可以關注三部曲，分別是半導體與基礎建設、軟硬整合與應用、資訊安全。國泰投信量化暨指數事業處基金資深經理游日傑說明，台灣有三檔AI主題EFT產品，都是追蹤納斯達克旗下指數，包括國泰費城半導體ETF(00830)追蹤費城半導體指數(SOX)、國泰AI+Robo ETF (00737)追蹤納斯達克CTA全球人工智慧及機器人指數(NQROBO)、國泰網路資安ETF(00875)追蹤納斯達克ISE全球網路資安指數(HXR)。
00830具年配息機制，與台股連動度高達90%，涵蓋三十家全球半導體龍頭，由於半導體產業起伏較大，建議搭配國泰20年美債ETF(00687B)降低波動；00737投資工業機器人、AI醫療、智慧生活等面向，屬於穩步墊高型產品，9月20日收盤價來到29.2元。
投資主流ETF 穩健長期獲利
ETF已經成為投資主流，國泰投信總經理張雍川分享，國泰共有37檔ETF，規模達6千億台幣，其中包括許多科技主題，例如2021年發行00893聚焦智能電動車、00881聚焦5G+、00830鎖定費城半導體、00737投資人工智能與機器人、00875主打網路資安。
科技主題ETF的好處，就在於趨勢可以明確辨認，不受景氣起伏影響，適合長期投資。例如電動車朝向50%+滲透率的趨勢可期，而因應iPhone與AI的強大運算應用，晶片需求勢將帶動半導體產業發展。國泰投信期許透過各式ETF產品，幫助投資人獲得長期回報，股息股價兩頭獲利，掌握iPhone購機、PC新機、AI伺服器等商機！
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